3月21日，A股全天低开低走，三大指数集体下挫，沪指跌逾1%失守3400点，创业板指跌逾2%，两市成交额约1.55万亿元，近4300股下降，涨跌中位数为-1.65%。

　　盘面上，市集心情低迷，资金涌入属目板块避险，仅钢铁、石油石化两个板块（申万一级）收红，东谈主形机器东谈主、蹧跶电子、算力等热门题材领跌。创业板东谈主工智能ETF华宝（159363）场内价钱跌逾3%，日线三连阴。资金逢跌布局，全天净申购达4400万份！

　　值得一提的是，深海科技络续活跃，国防军工ETF（512810）全天跑赢大市。近期主题利好频发，上海将出台《上海市海洋产业发展狡计2025-2035》，青岛召开海洋要点情势鼓吹会等。

　　针对近日市集连续震憾，东兴证券合计，跟着3月下旬运转渐渐干涉上市公司年报和季报线路期，市集愈加温文基本面和功绩，一些题材性个股跟着功绩线路会有回调压力，市集举座表现将会愈加平衡。

　　中银证券示意，短期市集出现上下切换再平衡，静待宏不雅政策发力续补指数上行能源。现时来看市集立场的回转趋势尚未酿成，2025年弱复苏配景下A股市集概况率仍将呈现“红利搭台，成长唱戏”的立场特征。科技板块仍有催化。

　　【ETF全知谈热门收评】底下要点聊聊创业板东谈主工智能、国防军工和价值三个板块的往返和基本面情况。】

　　【三大身分扰动，算力承压，创业板东谈主工智能ETF华宝（159363）日线三连阴，资金积极布局！】

　　本日算力产业链广大走低，创业板东谈主工智能指数退换超3%，成份股大面积飘绿，个股局部活跃，恒信东方涨超6%，先进数通、金信诺、都门在线等涨超3%。下降方面，东土科技跌超9%，星宸科技、软通能源、诚迈科技、润和软件等多股跌超5%。

　　热门ETF方面，全市集首只的创业板东谈主工智能ETF华宝（159363）全天震憾走低，场内价钱收跌3.1%，日线三连阴。全天换手率超13%，成交额达1.79亿元，环比放量显豁。资金逢跌布局，全天净申购达4400万份，标明积极看多后市AI行情！

　　周度复盘来看，本周AI科技成长立场热度回落，创业板东谈主工智能指数周度累计下降5.5%。分析东谈主士合计，市集退换或有三方面原因：1、前期热门板块筹码拥堵，出现了结束心情。2、近期渐渐干涉到年报和季报线路期，市集对一些公司的功绩不细则性增强。3、从外围来看，外洋关税摩擦这可能会给巨匠市集带来较大的不细则性。

　　中信建投证券示意，短期需要驻扎本轮春季行情时辰及空间还是达到历史平均水平，结构上科技成长向顺周期上下切参照历史或仍有小幅演绎空间，但现时内需复苏仍以结构性为主，短期可络续得当再平衡，疼爱一季报景气标的，中期“AI+”仍是中枢干线。

　　从后市契机上看，已有阿里巴巴、中国联通、腾讯等多公司公布算力预算。AI投资上涨涌动，国内有望迎来算力基建大时间。东吴证券示意，AI产业快速发展，Deepseek R1的推出更是加速国内AI发展速率，阿里等互联网大厂上调老本开支，国资委全力推动中央企业融入国度算力布局，国内有望迎来算力基建大时间。

　　算力开销提振，AI行情有望反回生跃。AI产业链中，兴业证券建议优先温文具备功绩细则性的上游硬件以及部分功绩有望改善的中下流门径。从AI主题指数表现来看，创业板东谈主工智能指数中恒久功绩更优。截止2025.3.21，创业板东谈主工智能指数自2023年以来累计涨幅超120%，大幅跑赢市集同类AI主题指数。

　　开首：Wind，统计区间2023.1.1-2025.3.21。创业板东谈主工智能ETF被迫追踪创业板东谈主工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日历为2024.7.11。创业板东谈主工智能指数2020-2024年年度涨跌幅划分为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股组成凭证该指数编制法子当令退换，其回测历史功绩不预示指数明天表现。

　　主办AI干线契机，建议要点温文全市集首只创业板东谈主工智能ETF华宝（159363）及场外集会（A类023407、C类023408）。贵寓清爽，创业板东谈主工智能ETF华宝（159363）被迫追踪创业板东谈主工智能指数，一键布局算力硬件+算力软件+AI愚弄三件套，高效地捕捉AI主题行情，“光模块”龙头含量高，充共享受巨匠AI产业链红利。

　　【深海科技再掀巨浪！亚星锚链两连板，中船系集体解围，国防军工ETF（512810）跑赢大市！主力资金火速进场】

　　本日国防军工板块再度逆市活跃。场内热门国防军工ETF（512810）盘月吉度冲高1.2%，尔后受大盘抛压影响连续回落，尾盘触底回升收窄跌幅，场内最终微跌0.48%报收，全天振幅2.32%，成交5243万元。当日沪指跌1.29%，创指跌2.17%。

　　值得温文的是，近日资金连续加码国防军工ETF（512810），此前4日运动进场净申购，金额悉数1130万元。

　　成份股方面，国防军工ETF（512810）笼罩的80只军工龙头股跌多涨少，国科军工下挫7.46%居首，内蒙一机跌5.17%，洪都航空、火把电子跌4%。深海科技见地逆市拉升力挺板块，亚星锚链涨停录得两连板！中船系集体发力，中国能源涨3.54%，中国重工、中国船舶、中国海防、中船防务皆涨逾2%。

　　资金面上，主力资金加速涌入国防军工板块，单日净买入22亿元，在31个申万一级行业中高居首位！个股方面，亚星锚链、中国船舶主力净流入居前。

　　近期，深海科技见地成为老本市集与科技鸿沟的焦点，热度连续攀升，3月21日再度逆市爆发，领跑市集！

　　音信面，自2025年政府责任证实初度将“深海科技”列为计谋性新兴产业要点鸿沟后，相干政策红利束缚开释，各地积极反映。上海海洋局计划出台多项狡计与推论意见，荒诞发展海洋新质坐褥力。同期，“溟渊计划” 等国度级科研情势服从频出，推动我国深海人命科学商量迈向国际前沿。

　　凭证《2024年中国海洋经济统计公报》，2024年我国海洋经济总量已残害10万亿元，深海科技行为新兴产业有望成为驱动海洋经济增长的蹙迫增长极。

　　机构研报指出，政府责任证实初度将深海科技与生意航天、低空经济并排，政策东风下深海装备、勘测时刻等鸿沟或迎爆发式增长，万亿级新蓝海正在开启。

　　一键投资国防军工，认准国防军工ETF（512810）！该ETF被迫追踪中证军工指数，成份股积聚国防军工龙头公司，笼罩代表新质坐褥力的“深海科技+军用AI+低空经济+生意航天+大飞机”等各细分鸿沟，同期兼顾航发、船舶、航空航天等传统军工装备产业。

　　现在国防军工ETF（512810）已纳入【融资融券标的】及【互联互通标的】，杠杆资金、北向资金均可进场往返。

　　【属目属性突显！钢铁、通讯逆市上扬，价值ETF（510030）跑赢大盘！机构发声看好】

　　大盘回调之际，部分高股息个股展现出精采的属目属性。聚焦“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）早盘走低后连续低位震憾，截止收盘，场内价钱跌1.1%，跑赢上证指数（-1.29%）、沪深300（-1.52%）等A股主要指数。

　　成份股方面，钢铁、通讯、建造、煤炭等板块部分个股逆市上扬，截止收盘，宝钢股份涨1.76%，中国挪动、海螺水泥双双涨超1%；下降方面，金融大面积走弱，兴业银行收跌3%，中信银行、新华保障跌超2%，连累板块走势。

　　或受益于成份股“高股息+低估值”特色所带来的属目属性，价值ETF（510030）标的指数180价值指数在本周大盘回调之际表现显豁占优。Wind数据清爽，截止收盘，价值ETF（510030）标的指数180价值指数本周跌1.08%，跑赢同期上证指数（-1.6%）、沪深300指数（-2.29%）等A股主要指数。

　　注：180价值指数近5个完好年度涨跌幅划分为：2020年，-3.17%；2021年，-3.37%；2022年，-11.74%；2023年，-4.13%；2024年，27.09%。指数成份股组成凭证该指数编制法子当令退换，其回测历史功绩不预示指数明天表现。

　　华泰证券示意，现时高股息再竖立契机有三点撑持：

　　【科技财富强势影响高股息板块】

　　近期科技财富表现强盛，尤其是Deepseek新模子的推出，诱导了多数资金流入科技板块，导致高股息财富资金流出，走势偏弱。但中期来看，高股息财富的性价比和增量资金竖立契机仍值得温文。

　　【政策催化带来细则性增量资金】

　　六部门谐和印发的《对于推动中恒久资金入市责任的推论有计划》提议，险资每年需将新增保费的30%用于投资A股，这将为高股息财富带来细则性的长线增量资金。此外，中证红利股息率与10年期国债收益率的差值连续扩大，进一步普及了高股息财富的诱导力。

　　【属目性竖立价值权臣】

　　在现时外部环境不细则性较高的配景下，低β高股息财富具备较好的属目性。外洋不细则性仍是不行暴戾的风险事件，低β高股息财富或可以行为粗疏市集波动的较好采取。

　　从估值方面来看，Wind数据清爽，截止昨日（3月20日）收盘，价值ETF（510030）标的指数180价值指数市净率为0.84倍，位于近10年来34.71%分位点的相对低位，中恒久竖立性价比突显。

　　斟酌后市，光大证券指出，政策的连续支柱以及赢利效应带来的资金流入，将有望进一步普及市集估值。现时A股市集的估值处于2010年以来的均值近邻，而跟着政策的积极发力，中恒久资金以及前期赢利效应带来的增量资金或将加速流入市集，有望进一步普及A股市集的估值。

　　中航证券合计，险资连续加大恒久优质高股息红利类财富的竖立力度，重迭恒久股票投资试点的连续鼓吹等身分，斟酌高股息红利类财富仍是险资布局的中枢标的。斟酌明天险企将进一步增持具有庄重分成、高老本升值、高ROE（净财富收益率）属性的财富，匹配保障行业财富端恒久、赋闲的需求。

　　价值投资，采取“价值”！价值ETF（510030）邃密追踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中登第价值因子评分最高的60只股票行为样本股，笼罩21只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国吉利、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的属目属性。

　　相配提醒：近期市集波动可能较大，短期涨跌幅不预示明天表现。请投资者务必凭证本身的资金景况和风险承受能力感性投资，高度驻扎仓位和风险处罚。数据、图片开首：沪深往返所、华宝基金、Wind等。

　　风险教导：创业板东谈主工智能ETF华宝被迫追踪创业板东谈主工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11；价值ETF被迫追踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布于2009.1.9；国防军工ETF被迫追踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。指数成份股组成凭证该指数编制法子当令退换，其回测历史功绩不预示指数明天表现。文中说起个股仅为指数成份股客不雅展示列举，不行为任何个股推选，不代表基金处罚东谈主和基金投资标的。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、磋商、预测、图表、计划、表面、任何体式的表述等）均只行为参考，投资东谈主须对任何自主决定的投资步履负责。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何体式的投资建议，本公司亦不合因使用本文内容所激勉的径直或障碍蚀本负任何背负。投资东谈主应当表示阅读《基金条约》、《招募证明书》、《基金居品贵寓提要》等基金法律文献，了解基金的风险收益特征，采取与本身风险承受能力相适合的居品。基金的过往功绩并不预示其明天表现，基金处罚东谈主处罚的其他基金的功绩并不组成基金功绩表现的保证。凭证基金处罚东谈主的评估，国防军工ETF（512810）、价值ETF（510030）风险等第为R3-中风险，稳妥平衡型（C3）及以上的投资者；创业板东谈主工智能ETF华宝（159363）、港股互联网ETF（513770）风险等第为R4-中高风险，稳妥积极型（C4）及以上的投资者，得当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金处罚东谈主直销机构和其他销售机构）凭证相干法律法例对以上基金进行风险评价，投资者应实时温文基金处罚东谈主出具的得当性意见，各销售机构对于得当性的意见无须然一致，且基金销售机构所出具的基金居品风险等第评价扫尾不得低于基金处罚东谈主作出的风险等第评价扫尾。基金条约中对于基金风险收益特征与基金风险等第因斟酌身分不同而存在各异。投资者应了解基金的风险收益情况，诱惑本身投资宗旨、期限、投资警戒及风险承受能力严慎采取基金居品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不标明其对该基金的投资价值、市集远景和收益作念出骨子性判断或保证。基金投资须严慎。

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背负裁剪：刘万里 SF014