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　　每经驳倒员 贾运可

　　近日，正海磁材（SZ300224，前收盘价10.15元，市值83.25亿元）在其新能源汽车电机驱动系统业务联接多年赔本后，决定对该业务进行优化及收缩。十年前，正海磁材通过并购上海大郡能源截止工夫有限公司（以下简称“上海大郡”）进入新能源汽车电机驱动系统限制，试图借此开辟第二增长弧线。然则，跟着新能源汽车阛阓的快速发展以及阛阓竞争的加重，上海大郡的业务发达并未达到预期，最终成为正海磁材不得不割舍的“鸡肋”。

　　2014年10月，正海磁材发布收购预案，认真启动了对上海大郡的并购活动。2015年4月，正海磁材斥资3.92亿元收购了上海大郡81.5321%的股权，而后又通过屡次股权收购，最终将执股比例晋升至98%。彼时，上海大郡在国内新能源汽车驱动电机偏执截止系统限制具有一定的逾越地位，正海磁材但愿通过这次并购，借助上海大郡的工夫实力，拓宽业务限制，收场业务结构优化。然则，阛阓的发展速率和竞争热烈进度远远超出了预期。跟着新能源汽车产业战术安逸骤整，整车厂加速了“垂直一体化”布局的法度，大王人车企已具备驱动系统自配能力，以致在工夫和鼎新方面赢得了较着进展。与此同期，整车厂之间的价钱战愈演愈烈，导致所有这个词这个词供应链靠近愈加严峻的进修。在这种配景下，第三方电机驱动系统企业的生计空间被不断压缩，上海大郡的业务执续发展靠近严峻挑战。

　　连年来，该业务联接赔本，对正海磁材的合座成见气象产生了较大负面影响。尽管正海磁材多方寻求责罚有蓄意，但并未赢得实践性顺利。在此情况下，正海磁材决定对新能源汽车电机驱动系统业务进行成见优化及业务收缩，以期优化公司产业结构，晋升成见动手效果。

　　这次正海磁材对新能源汽车电机驱动系统业务“能谋善断”，揭示了跨界并购的高风险性。企业在跨界时，常寄但愿于新业务带来新的利润增长点，但行业的额外性和阛阓的不细目性经常导致并购未能如预期般胜仗进行。正海磁材从专注于高性能钕铁硼永磁材料，到报复新能源汽车驱动系统限制，线路出其在拓展阛阓上的积极姿态，但新能源汽车产业链的整合与自给趋势使其外部供应商的生计空间不断消弱。

　　另一方面，正海磁材的主业高性能钕铁硼永磁材料业务则发达老成，线路出单一限制的深耕有时更具执久的竞争力。比较之下，上海大郡的联接赔本提示企业，业务的多元化诚然随机分布风险，但并不是所有这个词限制王人能成为新的利润增长点。关于未能收场盈利的非中枢业务，坚定调度策略是沉沦株连合座发展的关键决策。

　　这次调度标明，正海磁材康健到了双主业的局限性，减少赔本业务对公司长久发展的影响，是更求实的经受。企业在跨界并购时应充分谈判行业周期和竞争神态，幸免在不纯属的限制过度插足，不然可能靠近千里重的后果。

　　尽管新能源汽车电机驱动系统业务的收缩小期内可能对正海磁材的业务布局带来一定影响，但从永恒来看，这一举措有助于公司更好地聚焦中枢业务，晋升合座竞争力。正海磁材手脚高性能钕铁硼永磁材料行业的龙头企业之一，过去有望在该限制不竭保执逾越上风，并探索新的增长点。

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